1996 年的巴塞爾修正協定將範圍擴展至金融機構交易簿衍生之市場風險,而最廣為接受之市場風險模型即為 VaR 風險值法。所謂 VaR 風險值,為在特定期間內 ( 如1天、或主管機關規定資本適足率之估計期間10天 ),在特定機率下,持有某一證券或投資組合所預期可能發生之最大損失。VaR 風險值被廣泛運用在資本適足率的計算、企業內部之風險控管、或是資產配置之參考依據。不過,VaR 風險值對於資產報酬分配的假設以及參數的估計將隨著資產特性與樣本的選取而有所不同,所以如果不能將資產報酬率分配作正確的描述,則所估計出來的 VaR 風險值會出現錯誤、或者有不具效率性的。